Российский рынок: после рекордов — самое сильное падение за месяц

Вести.Экономика 10.11.2019 12:56 | Экономика 21

Активы развивающихся рынков, в том числе и российского, сегодня дешевеют. После бурного ралли началась коррекция, которая вполне может перерасти в полномасштабное снижение.

Инвесторы переваривают последнее развитие событий в саге КНР — США. Стороны договорились о взаимном постепенном сворачивании импортных пошлин, но советник по торговле США Питер Наварро заявил, что договоренности об их отмене в качестве условия заключения первого этапа сделки нет.

Тем не менее благодаря факту достижения соглашения валюты развивающихся стран могут закрыть в плюсе шестую неделю подряд, показав самый длительный подъем почти за два года, отмечает Bloomberg.

Рубль сегодня теряет к доллару и евро в пределах полупроцента, правда об итогам дня говорить пока рано. В последние сессии на валютном рынке РФ наблюдалась крайне высокая волатильность, так что произойти может все что угодно. Более того, к середине дня рубль начал частично отыгрывать потери.

Фондовый рынок также находится под давлением. Индекс Мосбиржи снижается максимально более чем за месяц из-за спада интереса к риску ЕМ, падения нефтяных цен, а акции ОК «РусАл» возглавили это падение после публикации слабых финансовых результатов за III квартал.

Компания получила убыток, сократив показатель Ebitda по сравнению с прошлым годом на 65% до всего $237 млн.

Отметим, что накануне индекс Мосбиржи обновил исторический максимум вслед за американскими индексами. Ранее мы писали, что в ближайшее время и на рынке США, и на российском возможна существенная коррекция.

Сейчас идет подготовка, хотя, возможно, наш рынок уже начал движение вниз.

Опять же, все будет зависеть от того, как сегодня пройдет торговля в Нью-Йорке. Если американские трейдеры перестанут тянуть и всячески удерживать индексы, они рухнут просто под своей тяжестью.

К слову, в пользу такого сценария говорит едва ли не рекордная длинная позиция, то есть настроения слишком оптимистичные, все покупают, но в таких случаях могут закончится покупатели, да и крупные игроки на таком оптимизме обычно разгружают свои портфели.

Прогноз экспертов

Аналитики «Атон» на данный момент не видят поводов для пессимизма. Рост в российских акциях продолжится на фоне глобального понижения процентных ставок, считают они.

Как говорится в обзоре ИК, по расчетам ее экспертов, уменьшение безрисковой ставки на 1 процентный пункт повышает оценку российских публичных компаний в среднем на 15-20% в зависимости от их структуры капитала и распределения денежных потоков.

«По этой причине, а также на фоне глобального возврата инвесторов в рискованные активы индекс РТС вырос на 38% с начала года, при этом мы считаем, что рост в российских акциях продолжится», — пишут аналитики.

Кроме того, в обзоре отмечается, что доходность российских акций по-прежнему чрезмерно высокая.

«По нашим прогнозам, ставки по банковским депозитам и доходность среднесрочных ОФЗ в 2020 году продолжат снижаться до уровня ниже 5,5-6,0%. Это сподвигнет инвесторов искать повышенную доходность в дивидендах. Какова чувствительность индекса РТС к дивидендной доходности: при текущем значении 1485 пунктов дивидендная доходность индекса на 2020 год составляет 7,2%, что немало по сравнению со средней дивидендной доходностью на других развивающихся рынках (3%) и других российских финансовых инструментов.

Интерес инвесторов, делающих ставку на дивиденды, будет способствовать дальнейшей положительной переоценке российских акций. Если предположить, что скоро инвесторы будут рады и меньшей доходности, скажем в 6%, это означает, что рост индекса должен составить еще 20-25%, до 1700-1800 пунктов. При этом большинство российских «голубых фишек» предлагает доходность больше 7%», — пишут аналитики ИК.

Маркетплейс от Мосбиржи

ПАО «Московская биржа» продолжает развиваться. По словам управляющего директора по денежному и срочному рынкам Игорь Марича, до конца года будет запущен маркетплейс, с помощью которого корпорациям будет доступна валютная конверсия, размещение денег через центрального контрагента, об этом пишет Bloomberg.

Между тем, акции Мосбиржи падают третий день подряд на фоне публикации квартальных результатов, которые в основном совпали с ожиданиями.

Сейчас на главной
Статьи по теме
Статьи автора